瑞信看好澳门六月赌收
券商瑞信发表报告,指澳门6月博彩收入将按年持平,主要受贵宾厅赢率较低影响,目前正如预期般推进,而日均博彩收入将按月下滑10%,若经调整赢率因素后,料澳门6月赌收可按年升5%,而按月则跌6%,显示行业需求正在回稳,并建议投资者逐步收集银河娱乐(27)、金沙中国(1928)及新濠博亚。另外,由于中美元首将于本周末于G20见面,加上美国财长努钦透露,中美贸易协议已完成90%,冀年底前达成贸易协议。受消息刺激,恒指昨日(27日)弹升399点,濠赌股表现强劲,受瑞信看好的银娱及金沙中国均跑赢大市,分别收报$52.35及$37.5,涨逾3%。
瑞信指,据行业渠道了解,澳门贵宾厅表现持续回稳,澳门大型博彩业中介料6月转码数将按年下滑10%,较今年以来跌20%有所收窄。而大型及中型的博彩中介商已见需求有所回稳。该行预料澳门第二季中场博彩收入可持续改善,按年增长10至12%。
基于市场对濠赌股预期较低,瑞信指行业基本因素持续回稳,兼且濠赌股估值合理,相当于该行预测2020年企业价值对EBITDA的11倍。瑞信持续建议投资者逐步收集银河娱乐(27)、金沙中国(1928)及美国上市的新濠博亚。
瑞信对濠赌股最新投资评级、目标价及估值预测表列如下:
股份 / 投资评级 / 目标价(港元)
银河娱乐(27) / 中性 / 67.5元
金沙中国(1928) / 中性 / 48.8元
永利澳门(1128) / 跑赢大市 / 24.5元
美高梅中国(2282) / 中性 / 18.2元
澳博控股(880) / 跑输大市 /8元
股份 / 预测2020年企业价值对EBITDA比率
银河娱乐 / 11.4倍
金沙中国 / 11.5倍
新濠博亚 / 8.3倍
永利澳门 / 9.6倍
美高梅中国 / 9.6倍
澳博控股 / 8.6倍
行业总体 / 10.6倍